Gestora de ativos de Vivek Ramaswamy solicita aprovação para ETF focado em títulos conversíveis ligados ao Bitcoin
A Strive, gestora de ativos fundada por Vivek Ramaswamy, apresentou pedido às autoridades regulatórias dos Estados Unidos para lançar um fundo de índice negociado em bolsa (ETF) que investirá em títulos conversíveis emitidos por empresas que compram Bitcoin, incluindo a MicroStrategy. A solicitação foi registrada em 26 de dezembro.
O ETF, denominado Strive Bitcoin Bond ETF, pretende oferecer exposição a esses “Bitcoin Bonds”, descritos como títulos conversíveis emitidos pela MicroStrategy ou por outras companhias que utilizam todo ou grande parte dos recursos captados para adquirir Bitcoin. O fundo será gerido ativamente e investirá diretamente nesses títulos ou por meio de derivativos financeiros, como swaps e opções.
Ainda não foram divulgadas as taxas de administração do fundo, mas, em geral, ETFs geridos ativamente apresentam custos superiores aos fundos passivos.
MicroStrategy e a estratégia dos títulos conversíveis
Desde 2020, a MicroStrategy investiu aproximadamente US$ 27 bilhões em Bitcoin como parte de uma estratégia de tesouraria corporativa liderada pelo cofundador Michael Saylor. As ações da empresa (MSTR) tiveram uma valorização superior a 2.200%, superando quase todas as grandes companhias listadas, exceto a Nvidia.
Para financiar essas aquisições, a MicroStrategy emitiu uma combinação de ações e títulos conversíveis, que oferecem juros baixos ou nulos, podendo ser convertidos em ações da empresa conforme determinadas condições. Outras firmas também adotaram estratégia semelhante, e atualmente cerca de US$ 56 bilhões em Bitcoin estão alocados em tesourarias corporativas.
Contexto político e impacto no mercado de criptoativos
Vivek Ramaswamy, conhecido aliado do presidente eleito Donald Trump, fundou a Strive em 2022 com a missão de ajudar investidores a aproveitar o potencial do capitalismo. Em 2023, Ramaswamy, que acumulou a maior parte de sua fortuna com a startup de biotecnologia Roivant Sciences, concorreu contra Trump nas primárias republicanas, mas posteriormente declarou apoio ao presidente eleito.
Em novembro, Ramaswamy participou da iniciativa privada Department of Government Efficiency (DOGE), liderada pelo fundador da Tesla, Elon Musk, que visa reduzir gastos públicos considerados ineficientes.
O triunfo de Trump nas eleições é visto por analistas do setor como um estímulo para a aprovação de diversos pedidos de ETFs de criptomoedas em análise nos reguladores americanos. Em 2024, várias gestoras solicitaram autorização para lançar ETFs com exposição a altcoins como Solana (SOL), XRP e Litecoin (LTC).
O presidente eleito indicou nomeações favoráveis ao setor cripto para cargos-chave em agências regulatórias. Em dezembro, anunciou David Sacks, ex-diretor operacional do PayPal, como "czar" para inteligência artificial e criptomoedas, e escolheu Paul Atkins, ex-comissário da Securities and Exchange Commission (SEC), para presidir o órgão regulador.
Essas movimentações sinalizam um ambiente regulatório potencialmente mais receptivo para inovações financeiras envolvendo criptoativos durante o governo que começa em 2025.
