Fed enfrenta falta de dados econômicos para decisão histórica sobre taxas de juros
O Federal Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos, se prepara para uma decisão crucial sobre as taxas de juros na próxima semana diante de um cenário inédito: a quase total ausência de dados econômicos oficiais disponíveis para embasar sua análise. A paralisação do governo já suspendeu a divulgação da maioria das estatísticas econômicas do país, incluindo o importante relatório mensal de empregos.
Além disso, o Fed perdeu recentemente o acesso a uma fonte privada de dados que fornecia indicadores semanais em tempo real sobre o mercado de trabalho. A ADP, gigante em processamento de folha de pagamento, interrompeu no final de agosto o compartilhamento desses dados anônimos com o banco central. Por anos, essas informações permitiram ao Fed acompanhar as tendências do emprego entre os relatórios oficiais do Departamento de Estatísticas de Emprego (BLS).
O desaparecimento súbito dos dados da ADP representa um desafio significativo para os formuladores de políticas, segundo a ex-diretora do BLS, Erica Groshen. Ela alerta que, em um momento de fragilidade econômica, a ausência dessas informações críticas pode aumentar o risco de decisões equivocadas, seja de ajuste excessivo ou insuficiente da política monetária.
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Ruptura na colaboração entre ADP e Fed
Desde 2018, a ADP fornecia gratuitamente ao Fed dados anônimos sobre folha de pagamento e salários, uma parceria conhecida dentro do mercado financeiro. A suspensão do acesso ocorreu pouco depois de o diretor do Fed, Christopher Waller, mencionar publicamente esses dados em um discurso, gerando especulações sobre as motivações da empresa.
Especialistas apontam diferentes razões para a interrupção, como a necessidade de corrigir eventuais problemas metodológicos nos dados ou preocupações internas da ADP em relação a sua imagem perante clientes e investidores. A economista Erica Groshen destaca que, sem acordos formais de longo prazo, essa fragilidade nas relações público-privadas pode representar uma vulnerabilidade para a governança econômica.
Desafios para o Fed em meio a apagão de dados
O cenário de escassez de informações oficiais ocorre justamente quando o Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) vai decidir sobre a continuidade dos cortes nas taxas de juros, após redução de 0,25 ponto percentual em setembro. Com o BLS suspenso devido à paralisação do governo, dados sobre emprego, desemprego e salários estão atrasados, dificultando a avaliação da real situação econômica.
Na ausência de dados robustos, os economistas do Fed recorrem a fontes alternativas, como pedidos estaduais de seguro-desemprego, pesquisas regionais e relatos de contatos comerciais. Embora úteis, essas fontes são consideradas insuficientes para uma análise completa e confiável, aumentando o risco de erros na condução da política monetária.
A ex-diretora do BLS ressalta a necessidade de garantir financiamento contínuo e estável para os órgãos estatísticos, a fim de evitar paralisações em momentos críticos e assegurar que a infraestrutura de dados do país receba a atenção necessária para apoiar decisões econômicas fundamentais.
