Sabesp Avança em Expansão e Aquisições Após Privatização
A diretoria da Sabesp (SBSP3), maior companhia de saneamento da América Latina, está pronta para iniciar novas operações após atingir metas essenciais de expansão estabelecidas pelo governo de São Paulo. Segundo o CEO Carlos Piani, a empresa está avaliando oportunidades no mercado e projeta crescimento, apoiada em resultados que superaram as expectativas.
A Sabesp espera se beneficiar dos mais de R$ 62 bilhões previstos em leilões, parcerias e concessões no setor de saneamento no Brasil até o fim de 2027. Além disso, abriu caminho para aquisições, com a recente compra da participação majoritária na Empresa Metropolitana de Águas e Energia (EMAE), por R$ 1,1 bilhão, negócio que ainda depende de aprovação regulatória e antitruste.
Privatização e Metas de Universalização
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Em julho de 2024, o governo paulista vendeu parte da Sabesp para a Equatorial Energia, em um processo que marcou a transição do controle da empresa. Apesar de dúvidas iniciais sobre a experiência da Equatorial em saneamento, a Sabesp vem avançando no plano de ampliar a cobertura dos serviços para mais de 90% da população paulista.
A empresa já cumpriu as metas de abastecimento de água para 2025 e está próxima de completar as metas de esgotamento sanitário, tendo ampliado o acesso para 1,3 milhão de pessoas no primeiro semestre do ano. O cumprimento dessas metas é crucial para evitar multas que podem chegar a R$ 26 bilhões.
Estratégia de Crescimento e Investimentos
Com a aquisição da EMAE, que atua na região metropolitana de São Paulo, a Sabesp reforça sua estratégia de integrar operações de água e energia, ampliando controle operacional e segurança hídrica na região. A negociação, segundo o CEO, surgiu de forma passiva, com a empresa sendo procurada pelo credor da EMAE.
O plano de investimentos da Sabesp até 2029 está estimado em R$ 70 bilhões, com o objetivo de fornecer água a 99% da população e cobertura de esgoto a 90% nos 375 municípios atendidos. O setor permanece aquecido, com cerca de nove leilões previstos no país e planos de licitação para serviços em mais de 210 cidades em São Paulo até 2026.
Desempenho Financeiro e Perspectivas
No segundo trimestre de 2025, a Sabesp registrou lucro líquido 77% maior em comparação ao mesmo período de 2024, com avanço de 21% no Ebitda ajustado. O desempenho financeiro tem agradado investidores, e as ações da empresa acumulam valorização superior a 40% desde a privatização, superando o Ibovespa no mesmo período.
A empresa enfrenta agora seu primeiro teste de reajuste tarifário, definido pelos reguladores estaduais, em um momento político sensível com o governador Tarcísio de Freitas buscando reeleição ou possível candidatura presidencial em 2026. O resultado dessa revisão é considerado um fator decisivo para o comportamento das ações no curto prazo.
Financiamento e Potencial de Novas Ofertas
Para sustentar os investimentos, a Sabesp tem buscado diversificar suas fontes de financiamento, captando R$ 15 bilhões em 2025, com previsão de continuidade do ritmo no próximo ano. Embora não veja necessidade imediata para uma nova oferta de ações, o CEO não descarta essa possibilidade como alternativa para viabilizar crescimento rentável, caso surjam oportunidades relevantes.
A empresa também projeta a utilização de um fundo estadual, criado com recursos da venda da fatia do governo, que poderá subsidiar tarifas para famílias de baixa renda caso os reajustes superem a inflação, uma medida que pode mitigar o impacto social da revisão tarifária.
