Bitcoin atinge menor valor em três semanas com liquidações e apreensão pelo vencimento de opções
O Bitcoin (BTC) recuou para seu menor nível em mais de três semanas, gerando liquidações de posições alavancadas no valor de US$ 275 milhões. O movimento ocorre em meio à expectativa pelo grande vencimento mensal de opções de Bitcoin de US$ 22 bilhões, programado para esta sexta-feira (27), levantando dúvidas sobre a direção do mercado e o posicionamento dos investidores profissionais.
Mudança no comportamento dos traders nas principais exchanges
Na Binance, os principais traders reduziram suas posições compradas (bullish) entre terça e quarta-feira, fazendo com que a relação entre posições longas e curtas caísse para 1,7x, o menor patamar em mais de 30 dias. Com a queda do Bitcoin abaixo de US$ 112 mil, esses traders começaram a retomar posições compradas, elevando novamente a relação para 1,9x.
Por outro lado, whales e market makers na OKX ampliaram posições compradas neste período, apostando na sustentação do suporte em US$ 112 mil. Essa confiança elevou a relação long-to-short para 4,2x, a maior em mais de duas semanas. Contudo, a queda do preço para US$ 108,7 mil surpreendeu esses investidores, que foram forçados a reduzir suas alavancagens com prejuízo.
Opções de venda dominam expectativas caso Bitcoin não retome US$ 110 mil
As apostas pessimistas para o vencimento das opções de Bitcoin, marcado para 8h UTC desta sexta, concentram-se entre US$ 95 mil e US$ 110 mil. Caso o preço não ultrapasse os US$ 110 mil, as opções de venda (put) deverão assumir uma vantagem de US$ 1 bilhão em relação às opções de compra.
Apesar disso, analistas indicam que a pressão vendedora pode diminuir após o vencimento, já que os derivativos de Bitcoin têm mostrado resiliência, com interesse aberto e taxas de financiamento relativamente estáveis nas últimas semanas, mesmo diante da recente queda.
Indicadores de mercado refletem cautela e otimismo moderado
O prêmio das operações futuras de Bitcoin em relação ao mercado à vista está estável em 5%, dentro de uma faixa considerada neutra de 5% a 10%. Esse cenário aponta para um apetite limitado por posições compradas, ao passo que os investidores que apostam na queda mantêm postura cautelosa. O interesse aberto em futuros permanece robusto, em US$ 79 bilhões, uma queda de apenas 3% nos últimos dois dias.
Além disso, os fundos de Bitcoin negociados em bolsa (ETFs) registraram entrada líquida de US$ 241 milhões na quarta-feira, refletindo um otimismo moderado entre os investidores. Paralelamente, persistem no radar preocupações referentes ao mercado de trabalho dos Estados Unidos, onde o número de pedidos contínuos de seguro-desemprego manteve-se estável em 1,926 milhão na semana encerrada em 13 de setembro.
Incertezas políticas nos EUA aumentam aversão ao risco
O Bitcoin também enfrenta pressão devido ao aumento da aversão ao risco, em meio à ameaça de paralisação do governo dos Estados Unidos. Um memorando do Escritório de Gestão e Orçamento (OMB) instruiu agências federais a revisarem seus planos diante da possibilidade de falta de verba a partir de 1º de outubro, o que adiciona um elemento de incerteza nos mercados.
Premiações das stablecoins indicam posicionamento neutro
No mercado chinês, a relação entre stablecoins e o dólar oferece insights sobre o comportamento dos traders. Um prêmio de cerca de 2% nas stablecoins indica forte interesse em criptomoedas, enquanto um desconto maior que 0,5% sinaliza medo e retirada de recursos.
Atualmente, a stablecoin Tether (USDT) opera com um leve prêmio de 0,3% em relação à taxa oficial do dólar em yuans (USD/CNY), sugerindo uma postura neutra do mercado. Esse cenário indica que alguns investidores podem estar aproveitando a recente queda para injetar capital em criptomoedas, respaldando a expectativa de ganhos após o vencimento das opções nesta sexta-feira.
