Opções de Bitcoin com vencimento em setembro indicam otimismo, mas riscos macroeconômicos permanecem
Nesta sexta-feira, cerca de US$ 22,6 bilhões em opções de Bitcoin (BTC) estão programados para vencer, configurando um momento decisivo para a criptomoeda após rejeição forte próxima a US$ 117 mil. As estratégias de compra (call) predominam, dando vantagem aos investidores otimistas, desde que o preço se mantenha acima do suporte de US$ 112 mil.
A plataforma Deribit lidera o mercado de opções, concentrando US$ 17,4 bilhões em interesse aberto para o vencimento de setembro, seguida por OKX e CME, com US$ 1,9 bilhão cada. A maior demanda por calls em relação às opções de venda (put) reflete a predominância do otimismo entre os operadores.
A abertura de posições indica que os investidores buscam principalmente cenários neutros a positivos para o preço do Bitcoin. As opções put estão 20% abaixo das calls, com destaque para a concentração de puts entre US$ 95 mil e US$ 110 mil, faixa que vem se mostrando menos provável. Além disso, US$ 6,6 bilhões em calls estão posicionados acima de US$ 120 mil, embora apenas US$ 3,3 bilhões pareçam ter maior probabilidade de realização.
Embora o ambiente geral favoreça um desfecho neutro ou otimista, a métrica de “delta skew” das opções indica um prêmio nas puts de 13%, sugerindo medo moderado e apreensão quanto a riscos de queda, frente ao preço atual em torno de US$ 113,5 mil.
Três cenários são avaliados para o vencimento, considerando o preço do BTC: entre US$ 107 mil e US$ 110 mil, há vantagem para puts; entre US$ 110,1 mil e US$ 112 mil, equilíbrio entre puts e calls; e entre US$ 112,1 mil e US$ 115 mil, predominância das calls.
Apesar do cenário positivo, incertezas macroeconômicas, como divulgação do PIB dos Estados Unidos, dados de desemprego e leilões do Tesouro, podem impactar o sentimento. A possibilidade de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, enquanto benéfica para ativos de risco como criptomoedas, convive com preocupações sobre um mercado de trabalho enfraquecido, que pode limitar ganhos para o Bitcoin.
Assim, o vencimento das opções de setembro apresenta um viés para alta, embora a queda abaixo de US$ 112 mil ainda seja um risco relevante para o curto prazo.
