Bitcoin entra em fase avançada do ciclo de alta com sinais de realização de lucros
Análises da plataforma Glassnode apontam que o Bitcoin (BTC) entrou em uma fase historicamente avançada de seu ciclo de mercado, marcada por métricas de realização de lucros e fluxos de capital que remetem a ciclos anteriores. Dados indicam que o atual movimento apresenta semelhanças com os ciclos de 2015–2018 e 2018–2022, quando máximas históricas foram atingidas aproximadamente dois a três meses após o estágio atual.
Segundo a Glassnode, a oferta circulante de Bitcoin permaneceu por 273 dias consecutivos acima da faixa de lucro de um desvio padrão, ficando atrás apenas dos 335 dias registrados no ciclo anterior 2015–2018. Além disso, os investidores de longo prazo já realizaram mais lucros do que em quase todos os ciclos passados, sugerindo um aumento na pressão vendedora.
O relatório enfatiza que esses sinais reforçam a visão de que o ciclo atual está em sua fase final, embora, historicamente, essas condições tenham antecedido novas máximas dentro de poucos meses.
Queda recente e enfraquecimento dos fluxos de capital
Após atingir o patamar de US$ 124 mil, o Bitcoin recuou cerca de 9%, acompanhado por uma redução nos fluxos de capital. O crescimento da capitalização realizada chegou a um pico de 6% ao mês nas últimas semanas, contra 13% observado durante o rompimento dos US$ 100 mil no final de 2024.
Os volumes de realização de lucros também apresentaram suavização, ficando abaixo dos picos registrados em US$ 70 mil, US$ 100 mil e US$ 122 mil. Ainda que as perdas realizadas estejam moderadas, aproximadamente US$ 112 milhões por dia, estes valores estão dentro da média histórica para correções locais.
Demanda renovada e acumulação de investidores
Apesar da pressão para realização de lucros, dados do CryptoQuant indicam uma retomada da demanda. Carteiras com menos de um mês demonstraram saldo líquido positivo, acumulando cerca de 73.700 BTC em setembro. Investidores de curto prazo também adicionaram 159.000 BTC à sua posse, absorvendo moedas vendidas pelos detentores de longo prazo, um comportamento típico em mercados altistas sustentados.
No entanto, alertas da Santiment indicam que o entusiasmo de investidores de varejo em “comprar na queda” pode preceder novas quedas, e a quantidade de posições vendidas ainda é insuficiente para desencadear um short squeeze significativo.
Desde que o Bitcoin caiu abaixo dos US$ 114 mil, o sentimento no mercado se deteriorou, mas os níveis de medo ainda não atingem o ponto de capitulação. Por outro lado, grandes investidores continuam acumulando, com carteiras que detêm entre 10 e 10 mil BTC somando mais de 56 mil moedas desde o final de agosto. O saldo de BTC mantido em exchanges diminuiu em mais de 31 mil na última mês, reduzindo a pressão de venda no curto prazo.
Este texto tem caráter informativo e não constitui recomendação de investimento. Todas as operações financeiras envolvem riscos e devem ser acompanhadas de análise individualizada.
